聚氨酯产业机会显现 关注化工股

  跟着年底挨近，商场对成绩的重视度逐渐升温，净利增加杰出且近期主导产品报价上升的公司，商场认可度较高。作为本年商场体现优异的化工种类，自年头至10月上旬，在厂家联手限产保价和下流需要相对安稳的支撑下，聚氨酯职业中的TDI、聚合MDI报价继续上行，职业盈余状况大幅改进。四季度以来在进口贱价货源冲击和传统需要冷季的限制下，聚氨酯产品报价大幅下行，但仍高于全年平均水平。近期获益于商场货源偏紧和商家惜售心情影响，报价呈现上升。聚氨酯工业在年度成绩向好和主导产品回暖的两层效果下，买卖时机又再度闪现。

    场内货源偏紧与厂家惜售聚合MDI大幅拉涨

    近期国内聚合MDI商场呈现大幅拉涨行情，首要是瑞安NPU挂牌报价俄然上调每吨900元至18500元，股动商场拉涨空气。别的，10月中下旬的进口贱价货源已逐渐消化，当前场内货源相对偏紧，商家惜售心情较为显着，商场交投空气较好。业界估计，在春节前备货期的支撑下，聚合MDI商场仍有上行空间。此外，下一年聚合MDI还将迎来新的增加空间，公安部消防局取消了65号文，使得聚氨酯保温材料迎来机遇期，也给聚合MDI带来新的商场空间。

    不过当前正处于需要冷季，商场终端采办状况相对清淡。聚合MDI厂家将连续出台1月挂牌和结算报价，除瑞安NPU挂牌意外上调外，其他厂家均有下调志愿。与此同时，上海联恒、宁波万华以及上海拜耳的MDI设备也将连续康复正常，1月份货源将连续进入商场，到时国内聚合MDI货源偏紧局势将得以改进。

    进口货源受阻TDI轰动走高

    近期TDI商场干流成交报价震动走高，华南、华东商场体现显着。剖析其缘由，场内货源削减，进口货源受阻，以及北方雨雪气候形成运送不方便等为首要影响要素。

    当前华东地区货源根本耗费，上海巴斯夫近期进行系统升级，后期补货时刻多延期到元旦后。而国产货供应有限，场内提价气氛充满。华北商场交投气氛有所好转，贱价出货意向削弱。与此同时，商场重视的厂家挂牌价也连续出台，挨近商场干流的报价水平进一步坚挺了商场拉涨心态。

    关于后市，因为社会库存不多，业界估计短期国内TDI报价仍有小幅上行空间。但国内各大工厂设备根本平稳运转，如气候缘由形成的运送受阻得以减轻，元旦后的商场能否继续保持上涨态势，仍有待调查。

    化工职业全体净利下滑细分种类分解明显

    全体来看，化工职业作为一个与经济密切相关的周期性职业，受宏观经济下滑连累，自2011年三季度以来，职业景气量继续下滑，净利润同比也大幅削减。但有些细分子职业在供应产能缩短、公司继续去库存和下流需要安稳的推进下，成绩呈现大幅增加。

    据上证报资讯计算，依照申万职业分类，241家化工公司中，已发表全年成绩预告的公司有112家，其间预喜为54家，占比为48%。其间农药、民爆和化肥、聚氨酯板块预喜公司较为会集。获益于本年以来草甘膦报价继续向好，江山化工估计2012年净利润为5186万元至5569万元，增幅为580%至630%；新安股份全年成绩也呈现扭亏为盈，估计净利同比增幅50%以上。民爆职业在原材料硝酸铵报价降低和需要安稳的支撑下，久联开展、同德化工和雅化集团成绩也纷繁预喜。化肥中的复合肥公司，在方针大力扶持和农业需要稳健增加的拉动下，芭田股份、金正大、史丹利等公司净利也呈现小幅增加。

    别的，化工职业报愁的公司高达58家，占比为52%，其间化纤、氯碱、氟化工公司则呈现大面积亏本。化纤因为这些年新增产能大幅开释，而出口又呈现下滑，全体状况不达观，其间涤纶公司最为严肃，降低起伏最大，恒逸石化、荣盛石化、海利得全年成绩别离预减70%至80%、60-80%和30%至60%。氯碱职业受下流需要连累，运营状况也较为严肃，三友化工、云南盐化等公司纷繁预减，其间云南盐化呈现年度初次亏本。而氟化工则是遭受暴降，2011年的风光不在，国际商场关停R22等氟化工产能，带来的国内商场报价暴升表象不复存在，R22、R134a等干流产品报价跌幅高达70%，相对应的上市公司三爱富、巨化股份成绩骤降，巨化股份估计2012年净利降低60%以上。